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日常消费品重视国企改革和成长股两条投资主线荐9股

2019/08/14 来源:铁岭信息港

导读

日常消费品:重视国企改革和成长股两条投资主线 荐9股 2014-10-19 类别: 机构: 研究员:[摘要]■一周板块投资建议及推荐

日常消费品:重视国企改革和成长股两条投资主线 荐9股 2014-10-19 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

■一周板块投资建议及推荐组合:贵州茅台、洋河股份、三元股份、南方食品、沱牌舍得、酒鬼酒、金种子酒、加加食品、贝因美:

四中全会在即、老白干停牌及月底的沪港通临近可能点燃白酒国企改革及沪港通主题投资机会,但是面临三季报窗口期,虽然业绩降幅一定程度上延续了收窄趋势,但大部分白酒业绩依然低于中报后市场对其修复的速度,可能会影响白酒国企改革及沪港通投资主线的反弹高度,总体上我们定义为短期交易性机会,推荐贵州茅台、洋河股份(买白酒行业未来格局,有望走出长期独立性行情)、以及三家改革预期强烈的小酒组合(沱牌舍得、酒鬼酒、金种子酒);建议加大关注食品板块中国企改革投资主线及明年高增长、有积极变化的小股票,推荐三元股份、南方食品、加加食品、贝因美:三元股份,有望成为改革时间邻近、改善弹性的食品股,近期受伊利影响,股价有所调整,但对于未来公司积极的变化建议投资者重点关注,增发底价6.5 我们认为是很好的安全边际,详情参考两篇深度报告;南方食品及加加食品随着新品持续推广及公司对市值积极的态度,我们依然持续推荐,其中南方食品上周刚加入强推名单。贝因美:17元以下的价格具有安全边际,与18元的要约收购价格若差异太大,会存在明显套利机会,我们看好恒天然与贝因美通过股权方面形成合作同盟关系后贝因美的阶段性拐点,业绩的差时期已经过去,详情可参考近期跟踪报告。

■一周重要报告及观点回顾:

201410149南方食品深度报告《饮料新品引领公司二次启航打开成长新空间》:

黑芝麻食品行业领军企业,战略聚焦,推出黑芝麻乳新品,含乳及植物蛋白饮料行业高速发展,公司新品有望成为大单品;成熟产品稳定增长提供安全边际,新产品预计将进入快速上量通道,打开成长新空间。

■行业与公司要闻点评:

1)多款洋奶粉被检不合格;2)酒企发力电商,国酒茅台推出互联网专属产品; )红牛蒙牛抢滩植物蛋白饮料市场,有望保持20%年增长率。

■市场走势回顾:1)上周A股综指下跌1. 1%,食品饮料行业走势与大盘基本持平,下滑1. 6%;子板块上周乳制品与软饮料板块跌幅相对居前,分别下跌5.45%和4.42%。2)个股方面,上周麦趣尔与克明面业领涨,涨幅分别为14.56%和11%; )动态估值角度看,食品饮料行业动态市盈率(PE/TTM)为19. 9X;子板块中,白酒、肉制品、乳品估值分别为12.88X、19. 7X和24.98X。

■原料价格一周监测:1)截止10月08日,主产区的生鲜乳价格为 .91元/公斤,已连续三周持平,环比上月下降0. %,同比升 .7%。2)截止10月15日,GlobalDairyTradeWMP全脂奶粉价格250 美元/公吨,环比上两周上升2.5%,同比下跌50.5%;新西兰出口至中国奶粉金额环比继续下滑,降幅52.5%,同比下降 .4%。 )截止10月08日,猪肉价格2 .75元/公斤,环比上周降0.5%,同比降6. %;4)大麦价格9月127.2美元/吨,环比上月下滑1.9%,同比下跌27.2%;玉米价格高位回落,本周2485.8元/吨,环比下降2.7%,同比涨 .8%,其他原料成本总体稳中略有降。

■终端价格一周监测:1)白酒终端价格稳定,9月茅台推出互联网专属产品;截止10月19日酒仙网5 度飞天茅台售价899元,52度五粮液售价659元,国窖157 价格779元,46度洋河天之蓝价格409元。2)上周莫斯利安降价16%促销,至4.8 元/利乐包;其他纯牛奶价格平稳;奶粉除伊利外价格整体较平稳,伊利金领冠16元/100g,环比上周下降10%;贝因美宝贝17.18元/100g,环比上周持平;惠氏启赋 7.56元/100g,与上周基本持平。 )葡萄酒价格较稳定:张裕优选解百纳干红98元/瓶,王朝解百纳干红58.8元,长城窖醇解百纳干红29.9元。

■风险提示:淡季价格下滑超预期、白酒行业竞争超预期、系统性风险、食品安全问题风险。

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