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食品饮料行业周报食品饮料疯狂上涨危与机并

2019/09/21 来源:铁岭信息港

导读

食品饮料行业周报:食品饮料疯狂上涨危与机并存摘要: 市场回顾:上周食品饮料行业涨幅4.8%,排第1;年初来相对上证综指涨7.5%,跃居第

  食品饮料行业周报:食品饮料疯狂上涨危与机并存

  摘要: 市场回顾:上周食品饮料行业涨幅4.8%,排第1;年初来相对上证综指涨7.5%,跃居第4;食品类公司及三四线白酒涨幅居前。洋河股份、金种子酒、沱牌舍得、伊利股份、加加食品、青青稞酒创上市新高。

  行业观点:1)上涨源于市场情绪及估值修复:在前期三四线白酒上涨的带动下上周食品饮料板块表现良好。食品饮料行业业绩增长稳定,可预期性好,特别是一线白酒,低估值条件下值得大比例配置并持有。

  2)继续建议季报前增持大白酒:两会结束,压制白酒估值修复的负面舆情将缓解。不过目前部分小白酒估值已经不低,需要认真鉴别其真实成长性,而一线白酒倍PE,处历史低位,继续建议增持大白酒。3)3.15后,食品板块短期风险释放:食品安全问题仍是未来关注重点,但3.15结束短期食品板块风险释放,市值小、弹性大的食品公司应仍将有不错表现。建议今年加大大众品配置,短期重点推荐伊利股份,一季报后关注青岛啤酒。

  近期调研反馈:上周我们调研了凯乐科技和沱牌舍得。凯乐科技白酒定位高于边、枝江,"资源盘中盘"的营销模式和激励到位的营销政策,短期对白酒销售刺激明显,基地市场湖北白酒分散背景下,公司白酒业仍有可为。预计12年Eps0.91元,给予白酒30倍PE,地产、光纤按资产估值,目标价12元,目前价位仍可增持。沱牌舍得酒突破放量,今年将进一步细分市场强化考核,预计12年有望维持高增长,产品结构进一步提升将改善公司净利率水平,预计年Eps0.99、1.39元,目标价35,增持评级。

  行业跟踪:中高端白酒行业市场火爆全兴酒业推新品;工信部:葡萄酒业"十二五"发展规划即将出台;尼尔森:9到11.99美元、20美元以上葡萄酒销售额增长快;人民第三届友信赖食品品牌评选揭晓;安徽:2011年超过四成的乳制品企业被淘汰。

  数据跟踪:1)草根调研:茅台、五粮液价格与上周持平。2)行业数据:3月9日,猪肉24.9元/kg,同环比增10%、-0.4%;生猪价15.6元/kg,同环比增3.4%、-1.3%。

  习旧"图"新:本周我们搜集了22个地区89家白酒企业的资料,按其产量绘制了中国名优白酒地图。全国性名优白酒主要集中于川黔,淮河带上豫皖苏白酒凭借其营销能力也在全国化扩张的道路上前进。当前名优白酒的产量占比不到25%,行业集中度提升存在较大的空间。

  随着二线白酒的全国扩张,白酒竞争已经从各安一方进入诸侯割据的时代,拥有质量、品牌、规模和营销优势的企业胜出的希望更大。

  近期重点推荐:五粮液/贵州茅台/山西汾酒/伊利股份。

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